Analistas y economistas coinciden en que la volatilidad seguirá durante esta semana

Economistas y analistas esperan que esta semana persista la volatilidad en el mercado por el cambio de ministro de Hacienda, y tienen la mira puesta en cómo avanzará la negociación del nuevo ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para que en septiembre desembolse los U$S 5.400 millones restantes del acuerdo.

Diego Martínez Burzaco, economista jefe y director de MB Inversiones, aseguró: “el mercado va a estar enfocado en la relación de Lacunza con el FMI y de cómo éste puede gestionar un waiver tras los anuncios que hizo el presidente Mauricio Macri que tienden a desviar las metas fiscales del acuerdo”.

En este sentido, el economista estimó que no cree que ese desvío ponga en duda el último desembolso de este año de U$S 5.400 millones que tiene que hacer el Fondo Monetario en septiembre, pero consideró que a lo sumo habrá un alerta del FMI.

“Esos fondos son imprescindibles para renovar el financiamiento de muy corto plazo en Tesorería y es donde el mercado va a estar poniendo énfasis. Y esto tiene repercusión sobre el riesgo país y el dólar”, concluyó Martínez Burzaco.

Incertidumbre

Por su parte, Leonardo Svirsky, analista de Bull Market Brokers, anticipó: “en los mercados va a haber mucha incertidumbre de acá a octubre y va a seguir con mucha volatilidad e incertidumbre. El mercado va a estar peligroso”, analizó.

En tanto, el director de Research for Traders, Gustavo Neffa, coincidió en que el entorno va a seguir muy volátil. “Espero una reacción negativa de los mercados a todo lo que sucedió con el recambio del ministerio”, manifestó .

Neffa explicó también que esa mala reacción se deberá a que Nicolás Dujovne era el nexo con el FMI y obviamente todos los planes del organismo internacional para mantener las cifras fiscales tienen un retroceso importante con las últimas medidas que tienen un costo fiscal muy grande.

“Lacunza ha demostrado ser un ministro de Economía muy inteligente en la provincia de Buenos Aires y el mercado lo ve como una figura con mucha experiencia, joven y amigo de los mercados. Va a tener un rol muy difícil los próximos dos meses”, agregó.

Finalmente, Neffa valoró el viaje de Sergio Massa a Nueva York, con el objetivo principal de tender lazos con la administración del presidente de Estados Unidos Donald Trump.

La relación con el FMI

Asimismo, un analista de una de las principales firmas de mercado local resaltó ayer que el desafío más próximo e inmediato de Lacunza como ministro es ver cómo está la relación con el FMI.

“Lacunza y Guido Sandleris, el presidente del Banco Central, fueron parte del equipo que trabajó con el FMI con lo cual la relación con el organismo internacional es fluida. Sin embargo, las últimas medidas adoptadas están desviando al Gobierno del cumplimiento de la pauta fiscal hacia adelante y posiblemente tengan que tomar alguna acción complementaria”, indicó.

El analista evaluó también que el mercado va a estar atento por ahora a la evolución con el FMI. “El dólar y el mercado van a depender de cómo avance esa negociación”, señaló.

Y agregó: “lo único que habría que conseguir, en un muy corto plazo, es que el FMI confirme una visita técnica para la última semana de agosto y allí se sienten a negociar detalles técnicos y eventualmente algunos condicionantes para el desembolso de mitad de septiembre”.

Santiago López Alfaro, socio de Delphos Investment, la consultora de inversiones que previó una diferencia de 10 puntos a favor de la fórmula Fernández-Fernández, aseguró que se mantendrá la volatilidad. “No creemos que se inicie una recuperación de los mercados. Ahora es solo para traders, solo para especialistas”, enfatizó. Y agregó: “los bonos siguen en una posición técnica mala”. En cuanto al dólar previó que seguirá demandado “el Central trabaja bien, subiendo las tasas y vendiendo dólares. Tiene que usar los dólares solo para la deuda y para operar”, dijo.

Finalmente consideró: “acá lo más importante es que el día 15 de septiembre el FMI apruebe el desembolso. Ahí está la clave de lo que viene”. (Télam)